Finanzas cambia estrategia y se endeuda en bolívares

FINANZAS

Finanzas cambia estrategia y se endeuda en bolívares
La deuda en dólares se redujo 1,2% durante los primeros seis meses del año.
VÍCTOR SALMERÓN | EL UNIVERSAL
martes 21 de agosto de 2012 12:00 AM

El ministro de Finanzas, Jorge Giordani, afirmó el viernes pasado en
entrevista concedida a Venezolana de Televisión que "hemos pagado deuda
y no nos hemos endeudado más este año", pero las cifras oficiales
revelan que si bien el Gobierno ha frenado el endeudamiento en divisas,
al mismo tiempo incrementa aceleradamente los compromisos en bolívares.

Este cambio de estrategia favorece al Gobierno porque con una
devaluación podría disminuir el peso de la deuda en las cuentas públicas
al recibir más bolívares por los petrodólares.

El Banco Central de Venezuela registra que entre diciembre de 2011 y
junio de este año la deuda en divisas de la República desciende 1,2%
para ubicarse en 95 mil 634 millones de dólares, mientras que las
facturas en bolívares se disparan.

Las propias estadísticas del Ministerio de Finanzas admiten que solo en
los primeros tres meses de este año la deuda en bolívares del Gobierno
Central, por bonos y letras del tesoro, aumenta 19,8% y asciende a 184
mil 563 millones de bolívares.

Hay más. Estas cifras no incluyen los compromisos que adquiere el Estado
a través de diferentes organismos públicos que emiten bonos y
certificados, distintos a los que coloca el Ministerio de Finanzas.

Entre noviembre y junio de este año el Fondo Simón Bolívar para la
Reconstrucción, Fonden, Banco Nacional de la Vivienda y Pdvsa han
emitido certificados, participaciones y bonos por 36 mil 249 millones de
bolívares, que se añaden a la deuda de la República.

Con el dinero que obtiene al venderle a la banca este abanico de
títulos, el Gobierno, según ha explicado, se dispone a otorgar créditos
a los agricultores y financiar la construcción de viviendas.

Al comprar los bonos, los bancos cuentan el dinero desembolsado como
parte de los créditos que obligatoriamente deben destinar al sector
hipotecario y los agricultores.

La consecuencia es que el Gobierno incrementa su dominio sobre el
crédito porque adquiere la potestad de decidir cuál agricultor o
proyecto inmobiliario recibe el financiamiento, poder que no tendría si
los bancos se encargan de analizar el riesgo y administrar el dinero de
los depositantes.

Suma y sigue

¿Cuánto es la deuda total de la República? Ecoanalítica ha realizado un
cálculo que incluye toda la deuda en bolívares y todas las facturas en
dólares, que contempla, además de bonos y letras del tesoro, los
préstamos que ha otorgado China, un estimado por nacionalizaciones que
no se han cancelado y los compromisos que tiene pendiente Pdvsa.

"Nuestro estimado es que la deuda total alcanzaría 196 mil 916 millones
de dólares para el cierre de 2012, lo que representa un incremento de
25% respecto a 2011, ubicándose en 56,3% del PIB, así confirmamos que el
endeudamiento adquiere mayores dimensiones", explica Ecoanalítica.

Si bien la magnitud de la deuda es manejable la tendencia, es decir, el
crecimiento acelerado en un período de altos precios del petróleo es
preocupante.

La deuda crece porque en medio de la campaña electoral el Gobierno ha
disparado el gasto y los recursos provenientes del petróleo y la
recaudación de impuestos no son suficientes.

Ecoanalítica indica que la brecha, que tiene que cubrirse con deuda, es
de 15,1% del PIB a pesar de que el precio promedio de la cesta petrolera
venezolana se ha mantenido este año en la cumbre de 105 dólares el barril.

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