Señala que hay vulnerabilidad en el tema fiscal y de balanza de pagos
Morgan Stanley alerta sobre fragilidad de las reservas ARCHIVO
VÍCTOR SALMERÓN | EL UNIVERSAL
miércoles 19 de octubre de 2011 12:00 AM
En su último informe Morgan Stanley afirma que Latinoamérica está mejor
preparada que en otras ocasiones para enfrentar un agravamiento de la
crisis global, pero destaca que Venezuela es el país más vulnerable de
la región.
Aunque Venezuela presenta un sólido superávit de cuenta corriente, el
reporte indica que si el precio de las materias primas permanece
estático, al mismo nivel que en el primer semestre de este año, la
balanza de pagos podría cambiar drásticamente.
Si la tendencia en el crecimiento de las importaciones y las
exportaciones se mantuviese invariable Venezuela pasaría a tener un
déficit de cuenta corriente en el orden de 6,4 puntos del PIB.
Al analizar el flanco fiscal, el análisis de Morgan Stanley indica que
en este aspecto el país parte desde una posición débil aunque precisa
que para el balance consolidado sólo existen estadísticas oficiales al
cierre del tercer trimestre del año pasado.
Para ese momento el balance fiscal consolidado presentaba un déficit de
9 puntos del PIB y todo indica que el país no estaría en condiciones de
aplicar medidas contracíclicas para enfrentar un recrudecimiento de la
crisis global.
Otro aspecto a tomar en cuenta es la situación de las reservas
internacionales, donde tampoco existiría mayor fortaleza.
Si bien las reservas internacionales se ubican en este momento en 31 mil
millones de dólares, Morgan Stanley destaca que de este monto solo 6 mil
700 millones de dólares son líquidos y 21 mil millones de dólares
corresponden a colocaciones en oro.
Añade que el monto de las reservas internacionales está estrechamente
relacionado a la revaluación del oro y dado que el país podría verse
obligado a cancelar 27 mil millones de dólares por los arbitrajes que
están pendientes con las compañías petroleras este año o el próximo, el
nivel de las reservas luce débil.
El análisis asegura que Argentina también presenta debilidades ante la
posibilidad de un descenso más pronunciado de la economía global.
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