En 2012 el servicio de deuda consumirá 18% del gasto público
Barclays señala que la sostenibilidad de las obligaciones está vinculada
al petróleo
El servicio de deuda interna y externa en 2012 será de Bs 54,7 millardos
y superará en 118,8% al de este año, que fue Bs 25 millardos
MAYELA ARMAS H. | EL UNIVERSAL
viernes 28 de octubre de 2011 12:00 AM
Cuando se registró la caída de los precios del crudo en 2009, el
Gobierno decidió cubrir la brecha de ingresos petroleros con
endeudamiento, y aunque el barril desde 2010 ha subido, la tendencia de
más deuda se ha mantenido, y esa práctica está afectando las cuentas
fiscales.
El proyecto de Ley de Presupuesto de 2012, que fue aprobado ayer en
primera discusión por la Asamblea Nacional, evidencia que ahora se
tienen que orientar más recursos de la nación a la cancelación de deuda.
Del gasto total de 297,8 millardos de bolívares, 18% se destinará al
servicio de deuda interna y externa.
Ese peso se dispara con respecto a 2011, cuando se orientó a atl fin el
12% del gasto total.
Los datos de Finanzas indican que en 2012 los recursos para deuda
pública ascenderán a 54,7 millardos de bolívares, 118,8% más de lo
previsto en este período, que fue 25 millardos de bolívares. La deuda
interna tiene el mayor impacto, por ello se erogarán 33 millardos de
bolívares. A deuda externa irán 22,6 millardos de bolívares.
Para efectuar las amortizaciones se utilizarán 28,8 millardos de
bolívares de los ingresos ordinarios y 25,8 millardos de bolívares
tendrán su origen en la Ley de Endeudamiento.
Los cambios
En 2006 las autoridades llegaron a señalar que en ese ejercicio se
rompía una tendencia, porque del gasto se destinarían menos fondos al
servicio de deuda para orientar los recursos a otras inversiones.
Efectivamente, en ese período, del gasto total se desembolsó 16% al
servicio de la deuda pública, cuando en 2005 se había erogado 21%. Luego
en 2007 y 2008 se orientó a este fin el 11% y en 2009 se destinó el 9%,
pero ese año la merma de los ingresos petroleros obligó a buscar fondos
mediante emisiones de bonos. En 2010 el endeudamiento siguió en alza
hasta que en 2011 se disparó. Al inicio del año se contemplaron
emisiones por 52 millardos de bolívares, pero en el transcurso del
ejercicio el Gobierno autorizó un endeudamiento complementario por 45
millardos de bolívares más, pese a que el barril de crudo supera los 90
dólares.
Pago sujeto al crudo
Ese comportamiento de la deuda pública es evaluado por Barclays, que en
un informe señala que existen riesgos de mantenerse la dinámica de
rápido incremento del endeudamiento, pero apunta que si el mercado
petrolero es favorable el pago está garantizado.
La firma indica que ante las estimaciones que se han realizado sobre el
crudo, Venezuela no tendría problemas para amortizar deuda hasta el año
2017, sin embargo, reitera que la sostenibilidad de la deuda está
vinculada al petróleo.
"En la medida en que se realizan escenarios menos favorables se observa
que la capacidad de pago se hace más dependiente del mercado. Si el
precio cae a 60 dólares, el servicio podría exigir 30% las exportaciones
petroleras de 2013, pero este escenario es alejado".
Limitaciones
Respecto al gasto, Barclays destaca que la expansión fiscal será
limitada, debido a que será difícil atender las exigencias del sector
público, que han crecido por las nacionalizaciones de empresas. Calcula
así que el déficit será de 6,2% del PIB.
Durante el debate que se realizó en la AN, los diputados de la oposición
indicaron que el gasto de 2012 es irreal y los miembros del oficialismo
destacaron los aportes al área social. El vicepresidente de la AN,
Aristóbulo Istúriz, realizó comentarios sobre las premisas y dijo que
mientras el Presidente Hugo Chávez siga, el control de cambios se mantendrá.
Los parlamentarios de la oposición objetaron los términos de la Ley de
Endeudamiento.
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