Calculan que este año la economía repuntará 4,8% y la inflación será 28%
EL UNIVERSAL
jueves 22 de diciembre de 2011 12:00 AM
La Escuela de Economía de la Universidad Central de Venezuela (UCV)
presentó un informe en el que estima que este año la actividad económica
tendrá un crecimiento de 4,8% del Producto Interno Bruto (PIB), pero con
una inflación de 28%.
El documento elaborado por el director de la Escuela, José Guerra,
indica que la mejoría de la economía estuvo apuntalada principalmente
por los sectores no transables, los cuales han sido los más favorecidos
por el mayor gasto público y la sobrevaluación de la moneda.
De acuerdo a la información que ha presentado el instituto emisor, las
áreas de telecomunicaciones, comercio y servicios financieros son las
que han registrado las mayores variaciones, mientras que la manufactura,
el petróleo y la agricultura han tenido niveles de crecimiento más bajos.
Ante esos resultados, el informe agrega que "la generación de oferta
interna de bienes ha mermado considerablemente con relación a la
disponibilidad total de bienes y servicios de la economía para dar paso
a un aumento significativo del componente importado".
La aceleración de las compras externas se evidencia en la proporción de
las importaciones con respecto al PIB, que actualmente es 47%, cuando el
pasado año era 40%. "Ello denota la elevada propensión a importar de la
economía. Y como factores determinantes de ese comportamiento están la
sobrevaluación y la consiguiente caída de la producción de bienes,
además de la política que adelanta el Gobierno a través de acuerdos
comerciales".
En el documento se indica que la sobrevaluación está estimada en 35% y
al respecto dice que "Venezuela pareciera ser el único país que no
aprende la lección de que un tipo de cambio fijo con políticas fiscales
monetarias inconsistentes llevan a una mayor inflación y a un menor
crecimiento".
Añade que "las presiones inflacionarios se hacen más evidentes en el
caso de alimentos debido a la caída de la producción agrícola".
Menos inversión
La información del ente emisor en los últimos meses revela que la
inversión está en sus niveles más bajos, sobre este aspecto, el informe
elaborado por José Guerra indica que "hay un estancamiento de la
inversión total y una caída de la privada".
"La formación bruta de capital permaneció en los mismos niveles de 2010,
lo que sugiere que la expansión del PIB se debe a la recuperación del
consumo, porque las exportaciones también están estancadas. El resultado
de expansión del gasto de consumo y restricción de la oferta con más
importaciones genera inflación".
Cubrir déficit
Uno de lo puntos que es evaluado en el informe sobre la economía de 2011
es la asistencia financiera a Pdvsa.
Explica que "la situación de la industria petrolera es compleja. Durante
el 2011 los precios del crudo subieron 40%, sin embargo, el flujo de
caja de la industria petrolera registró insuficiencias que la llevó a
incrementar sus niveles de endeudamiento en 19 millardos de dólares, con
lo cual la deuda financiera estaría en 53 millardos de dólares".
A esa deuda financiera, agrega, se tienen que sumar los papeles emitidos
por Pdvsa y adquiridos por el BCV, cuyo monto es 23 millardos de
dólares. "Paralelamente, el Banco del Tesoro y Fonden mantienen
certificados de Pdvsa por 2 millardos de dólares. El hecho de que una
empresa aumente su deuda y al mismo tiempo registra precios altos sin
que eleve su nivel de producción refleja las dificultades que encara ".
Baja cobertura de las reservas
El documento de la Escuela de Economía de la UCV apunta que pese al
aumento de los precios del crudo, las reservas internacionales registran
un saldo inferior al de 2010.
Esa situación se debe a las transferencias de recursos al Fonden y a la
menor venta de divisas de Pdvsa al BCV. "Por ello una fracción líquida
de las reservas ha disminuido hasta un nivel alarmante, las reservas
operativas apenas cubren un mes de importaciones".
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