Petronas enfrenta posibles obstáculos para salir de Venezuela

12 de septiembre de 2013 • 00:43

Petronas enfrenta posibles obstáculos para salir de Venezuela

La estatal malasia Petronas está en proceso de abandonar el desarrollo
de crudo extra pesado Petrocarabobo en la Faja del Orinoco tras
desacuerdos con Petróleos de Venezuela (PDVSA), socia mayoritaria del
proyecto de 20.000 millones de dólares.

En 2010, Petronas tomó una participación del 11 por ciento en la empresa
mixta, liderada por PDVSA y que incluye a la española Repsol, la india
ONGC y otras dos pequeñas firmas indias para operar un emblemático
desarrollo que puede producir hasta 400.000 barriles por día (bpd) de crudo.

La decisión de Petronas de retirarse del promisorio bloque aún debe ser
aprobada por el Ministerio del Petróleo de Venezuela, que ha querido
comentar el asunto.

Su salida podría verse obstaculizada por tensiones de larga data entre
PDVSA y sus socios privados respecto de cómo deben ser compensadas las
compañías que abandonan el país OPEP y cómo se valorizan los barriles de
crudo que administran, luego de que anotaran las reservas en sus libros
como parte de sus activos.

A continuación, los posibles escenarios mientras Petronas intenta dejar
el país:

- PDVSA COMPRA LA PARTICIPACIÓN DE PETRONAS

Como accionista mayoritario, PDVSA podría ejercer su primera opción de
compra de las acciones de Petronas.

Como ha hecho en ocasiones anteriores, probablemente PDVSA querrá
compensar a Petronas de acuerdo al "valor en libros" de sus activos,
basado en cuánto dinero puso la compañía en Petrocarabobo al momento de
la inversión.

Pero se espera que Petronas busque recuperar sus inversiones a valor de
mercado o de reposición de los activos, lo que arrojaría una cifra mucho
más alta.

Petronas aportó una porción de los 1.050 millones de dólares que un
consorcio integrado por las firmas privadas que participan en el
proyecto pagó al Gobierno como bono de acceso a las reservas de
Petrocarabobo.

Además, al momento de inicio de la producción, a finales del 2012, se
comenzaron a realizar aportes de capital a la empresa mixta y se activó
un financiamiento de 1.000 millones de dólares otorgado progresivamente
por el consorcio a PDVSA.

La discusión entre las socias sobre la valoración de los activos podría
tomar un largo tiempo, como ocurrió con las nacionalizaciones petroleras
de 2006-2007 lideradas por el entonces Presidente Hugo Chávez, quien
falleció en marzo.

En ese momento, PDVSA prefirió compensar a muchas de sus socias con
crudo, en lugar de efectivo, dados sus conocidos problemas de flujo de
caja al financiar la porción mayoritaria del gasto público venezolano.

Si PDVSA asume una posición inflexible en las negociaciones, la disputa
podría terminar en tribunales internacionales como ocurrió con los
arbitrajes solicitados por las multinacionales Exxon Mobil y ConocoPhillips.

Al final, Petronas podría verse presionada a aceptar la valoración
propuesta por PDVSA y asumir las pérdidas que podrían derivarse de ello
como precio a pagar por salir del país.

Esto sentaría un nuevo precedente para otras petroleras que han
intentado vender sus participaciones en empresas mixtas con PDVSA y
además dejaría a las socias privadas del consorcio con aún menos margen
de maniobra del que actualmente tienen para la toma de decisiones sobre
el proyecto.

- PETRONAS VENDE SU PARTICIPACIÓN A UN PRIVADO

Petronas podría recibir una oferta de uno o varios de los socios
privados de la empresa mixta y ejecutar una venta si esta recibe
aprobación de PDVSA y el Gobierno venezolano.

Sin embargo, fuentes en ONGC y otra de las compañías indias que
conforman el consorcio dijeron a Reuters que es improbable que adquieran
el 11 por ciento de Petronas, aunque ya comenzaron conversaciones.

Una fuente cercana a ONGC agregó la empresa está incrementando su
endeudamiento para financiar otras compras.

El mayor socio privado del consorcio, Repsol, figura como un potencial
comprador, pero la firma se enfrenta a un amplio plan de negocios en la
región y particularmente en Venezuela, en donde forma parte de un gran
proyecto de gas costa afuera con PDVSA y la italiana ENI que requiere
miles de millones de dólares.

Otra opción de salida para Petronas, para evitar una larga disputa sobre
el valor de los activos, es intercambiar su participación por
instalaciones de refinación o almacenamiento de PDVSA o de Repsol en el
exterior.

- VENEZUELA BLOQUEA LA NEGOCIACIÓN

Si PDVSA o el Ministerio, ambos conducidos por Rafael Ramírez, bloquean
una oferta de compra entre los socios privados del proyecto y Petronas
se rehúsa a aceptar la valoración de activos propuesta por al estatal,
la estatal malasia podría verse impedida de irse del país en el corto plazo.

Petronas podría buscar otra oferta externa en efectivo o intentar un
nuevo intercambio de activos con una compañía diferente a PDVSA o sus
socias, dependiendo de la aprobación del Gobierno venezolano.

Varios intentos de transferencia de activos privados en empresas mixtas
lideradas por PDVSA han sido bloqueados por el Gobierno en los últimos
años, incluyendo la venta del interés de la firma estadounidense Harvest
Natural Resources en el proyecto Petrodelta a la indonesia Pertamina.

(Reporte de Marianna Párraga; Editado por Javier López de Lérida)

http://noticias.terra.es/mundo/latinoamerica/petronas-enfrenta-posibles-obstaculos-para-salir-
de-venezuela,8028c69932f01410VgnCLD2000000dc6eb0aRCRD.html