Monday, September 26, 2011

Pese al alza del petróleo seguirá restricción en entrega de divisas

DIVISAS

Pese al alza del petróleo seguirá restricción en entrega de divisas

El Estado eleva sus importaciones y compite con el sector privado
Cadivi se centra en atender a sectores prioritarios y el Sitme es
incapaz de satisfacer una demanda diaria de 100 millones de dólares
VÍCTOR SALMERÓN | EL UNIVERSAL
lunes 26 de septiembre de 2011 12:00 AM

Durante años la entrega de divisas aumentó de manera considerable en los
períodos en que el precio del barril de petróleo también se elevaba pero
estos tiempos han quedado atrás, y a pesar de que el crudo desafía la
ley de la gravedad, las empresas del sector privado sufren por la
escasez de dólares.

En 2008 el precio del barril, recurso que provee 95 de cada 100 dólares
que ingresan al país, experimentó un alza de 37% y Cadivi aumentó la
entrega de dólares para importaciones en 24% pero en el primer semestre
de este año, a pesar de que el crudo registra un salto estelar de 38%,
la aprobación de divisas para compras en el exterior cae 4,5%.

Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, considera que este esquema
persistirá y que a pesar del alza en los precios del crudo y el
escenario electoral "la fiesta de 2008, año en que digo que éramos
felices y no lo sabíamos, no regresará ni ahora ni en 2012".

¿Qué ocurre? En primer lugar la producción de barriles de Pdvsa se ha
estancado y hay 400 mil barriles diarios que se envían a China y países
del Caribe que ya han sido cobrados o se cobran con trueque.

Además Cadivi se ha centrado en asegurar importaciones estratégicas como
alimentos y medicinas que absorben 46% de las aprobaciones y,
finalmente, el Estado importa más y compite con las empresas del sector
privado.

En los primeros seis meses de este año las compras en el exterior del
sector público, no asociadas con el negocio petrolero, registran un alza
de 75%

"Esperar que con estas condiciones ocurra un aumento importante en la
entrega de divisas en 2012 es ser muy optimista", dice Asdrúbal Oliveros.

Sitme corto

El rompecabezas cambiario indica que Cadivi, el organismo que desembolsa
los dólares al tipo de cambio oficial de 4,30 bolívares, dejó de atender
a los sectores no prioritarios, una parte de éstos migró al Sitme y
otros exploran alternativas como permutas con certificados soportados en
oro.

En el Sitme, un sistema controlado por el Banco Central, las empresas
compran con bolívares bonos en dólares de la República que luego
revenden en el exterior para obtener divisas a un tipo de cambio de 5,30
bolívares.

Pero la demanda supera con creces la oferta del Sitme, de hecho, las
estimaciones de tesoreros consultados indican que diariamente las
empresas solicitan 100 millones de dólares y sólo reciben 35 millones en
términos nominales.

Al vender el bono las empresas sufren el descuento en el precio que
marca el mercado internacional y en realidad sólo obtienen 25 millones
de dólares diarios.

Aparte de que el Banco Central necesitaría que Finanzas y Pdvsa emitan
nuevos bonos en grandes cantidades para aumentar la oferta diaria,
también hay que considerar que el Gobierno no tiene mayor incentivo para
hacerlo porque el Sitme no surte las divisas para las importaciones
prioritarias.

Sobrevaluación en alza

Entre 2005 y 2009, gracias al elevado ingreso de divisas, el Gobierno
mantuvo estático el precio del dólar en 2,15 bolívares sin reparar en
que el país sufrió la mayor inflación de América Latina y, finalmente,
en 2010 tuvo que recurrir a una profunda devaluación que disparó el tipo
de cambio hasta 4,30 bolívares.

El escenario electoral crea las condiciones para que nuevamente el
Gobierno mantenga el tipo de cambio estático hasta después de las
elecciones de 2012 a pesar de la alta inflación.

Técnicamente la combinación de tipo de cambio estático con elevada
inflación deriva en que la moneda pasa a estar sobrevaluada, un
desequilibrio donde los productos importados son más baratos que los
elaborados en el país y por ende, se dispara la demanda de divisas y no
hay mayor incentivo para producir.

http://www.eluniversal.com/2011/09/26/pese-al-alza-del-petroleo-seguira-restriccion-en-entrega-de-divisas.shtml

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